El presidente del Banco Central detall\u00f3 c\u00f3mo se aplicar\u00e1 el ajuste de las bandas cambiarias por inflaci\u00f3n desde 2026 y el plan de acumulaci\u00f3n de reservas, con el objetivo de dar mayor previsibilidad a la pol\u00edtica monetaria y cambiaria<\/p>\n\n\n\n
El presidente del Banco Central,\u00a0Santiago Bausili<\/strong>, explic\u00f3 los principales lineamientos del nuevo programa monetario anunciado por la entidad, con foco en el funcionamiento del tipo de cambio, la acumulaci\u00f3n de reservas y la forma en que se administrar\u00e1 la cantidad de dinero en la econom\u00eda.<\/p>\n\n\n\n Uno de los ejes centrales es el esquema de flotaci\u00f3n cambiaria por bandas, donde detall\u00f3 que, a partir de 2026, el l\u00edmite m\u00ednimo y m\u00e1ximo del tipo de cambio se actualizar\u00e1n todos los meses seg\u00fan la inflaci\u00f3n registrada dos meses antes, medida por el INDEC<\/strong>. Esto implica que las bandas dejar\u00e1n de moverse a un ritmo fijo y pasar\u00e1n a ajustarse de acuerdo a la evoluci\u00f3n de los precios.<\/p>\n\n\n\n Al no contemplar la inflaci\u00f3n de Estados Unidos, el techo de la banda ir\u00e1 creciendo en t\u00e9rminos reales con el paso del tiempo: “Es un aporte para reducir la incertidumbre”<\/strong>, afirm\u00f3.<\/p>\n\n\n\n En cuanto a las reservas, el titular del BCRA confirm\u00f3 que el Banco Central pondr\u00e1 en marcha un programa de compras de d\u00f3lares previamente anunciado, alineado con la demanda de dinero que se espera para 2026. En el escenario base, la base monetaria pasar\u00eda del 4,2% actual al 4,8% del PBI hacia fin del pr\u00f3ximo a\u00f1o, lo que podr\u00eda cubrirse con compras de hasta 10.000 millones de d\u00f3lares, siempre que haya oferta suficiente en el mercado. Si la demanda de dinero creciera m\u00e1s de lo previsto, las compras podr\u00edan alcanzar los 17.000 millones de d\u00f3lares sin generar presi\u00f3n inflacionaria, sostuvo.<\/p>\n\n\n\n Asimismo, remarc\u00f3 que la pol\u00edtica monetaria buscar\u00e1 evitar la emisi\u00f3n excesiva<\/strong> y no recurrir de manera sostenida a mecanismos de absorci\u00f3n de pesos, siempre y cuando la demanda de dinero evolucione seg\u00fan lo esperado. En caso contrario, asegur\u00f3 que el Banco Central intervendr\u00e1 para corregir desv\u00edos.<\/p>\n\n\n\n Santiago Bausilli se refiri\u00f3 tambi\u00e9n al funcionamiento del mercado cambiario y sostuvo que las compras de d\u00f3lares para acumular reservas ser\u00e1n compatibles con el volumen diario de operaciones. En una primera etapa, el Banco Central comprar\u00e1 alrededor del 5% del volumen diario, con margen para ajustar ese porcentaje si el mercado se vuelve m\u00e1s vol\u00e1til, adem\u00e1s, no descart\u00f3 realizar compras puntuales de mayor magnitud si fuera necesario para garantizar el normal funcionamiento del mercado.<\/p>\n\n\n\n En el plano institucional, anunci\u00f3 que el Banco Central retomar\u00e1 la publicaci\u00f3n del informe trimestral de pol\u00edtica monetaria a partir de diciembre de 2025. Ese documento servir\u00e1 para explicar la situaci\u00f3n econ\u00f3mica, las perspectivas de inflaci\u00f3n y los motivos detr\u00e1s de las decisiones de pol\u00edtica monetaria.<\/p>\n\n\n\n Por \u00faltimo, ratific\u00f3 que continuar\u00e1 la normalizaci\u00f3n gradual de los encajes bancarios<\/strong>, un proceso que se implementar\u00e1 de manera progresiva y en l\u00ednea con la estabilidad de precios y la recuperaci\u00f3n del cr\u00e9dito.<\/p>\n\n\n\n Con este conjunto de medidas, el Banco Central busca dar mayor previsibilidad a la pol\u00edtica monetaria y cambiaria, en un contexto de crecimiento econ\u00f3mico, mayor demanda de dinero y menor volatilidad.<\/p>\n\n\n\n Durante la conferencia, Santiago Bausili explic\u00f3 que la pol\u00edtica monetaria se ajustar\u00e1 seg\u00fan la inflaci\u00f3n, la evoluci\u00f3n de la actividad econ\u00f3mica<\/strong> y las condiciones financieras. Mientras la inflaci\u00f3n local sea m\u00e1s alta que la internacional, el Banco Central mantendr\u00e1 una postura contractiva, es decir, cuidar\u00e1 que la cantidad de dinero no crezca por encima de lo necesario.<\/p>\n\n\n\n Para manejar la expansi\u00f3n monetaria vinculada a la compra de reservas, el BCRA seguir\u00e1 utilizando herramientas habituales, como operaciones de mercado abierto y acuerdos de recompra (repos) con los bancos. En caso de ser necesario, tambi\u00e9n podr\u00e1 modificar los encajes, buscando niveles prudentes.<\/p>\n\n\n\n Las operaciones de repos se realizar\u00e1n diariamente a tasas definidas por el Banco Central, tomando como referencia los valores del mercado<\/strong>. El objetivo es que los bancos coloquen sus excedentes de liquidez a plazos mayores y a tasas reales positivas. Estas operaciones se har\u00e1n dentro del horario de mercado y sin mecanismos autom\u00e1ticos.<\/p>\n\n\n\n La ventanilla de pases activos seguir\u00e1 vigente con las actuales limitaciones de monto y plazo, y su tasa se fijar\u00e1 por encima de la del mercado de corto plazo. En paralelo, el Banco Central continuar\u00e1 coordinando con el Ministerio de Econom\u00eda la gesti\u00f3n de la deuda y la programaci\u00f3n financiera<\/strong>, para evitar interferencias con la pol\u00edtica monetaria.<\/p>\n\n\n\n Finalmente, anticip\u00f3 un escenario de crecimiento de la actividad y del cr\u00e9dito al sector privado. En ese contexto, el Banco Central abastecer\u00e1 la demanda de dinero mediante la compra de reservas, procurando que la oferta monetaria crezca m\u00e1s lentamente que la demanda, con el objetivo de seguir reduciendo la inflaci\u00f3n.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":" El presidente del Banco Central detall\u00f3 c\u00f3mo se aplicar\u00e1 el ajuste de las bandas cambiarias […]<\/p>\n","protected":false},"author":1,"featured_media":1090,"comment_status":"open","ping_status":"open","sticky":false,"template":"","format":"standard","meta":{"footnotes":""},"categories":[1],"tags":[],"_links":{"self":[{"href":"https:\/\/correntinoticias.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1088"}],"collection":[{"href":"https:\/\/correntinoticias.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts"}],"about":[{"href":"https:\/\/correntinoticias.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/types\/post"}],"author":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/correntinoticias.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/users\/1"}],"replies":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/correntinoticias.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/comments?post=1088"}],"version-history":[{"count":1,"href":"https:\/\/correntinoticias.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1088\/revisions"}],"predecessor-version":[{"id":1091,"href":"https:\/\/correntinoticias.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/posts\/1088\/revisions\/1091"}],"wp:featuredmedia":[{"embeddable":true,"href":"https:\/\/correntinoticias.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media\/1090"}],"wp:attachment":[{"href":"https:\/\/correntinoticias.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/media?parent=1088"}],"wp:term":[{"taxonomy":"category","embeddable":true,"href":"https:\/\/correntinoticias.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/categories?post=1088"},{"taxonomy":"post_tag","embeddable":true,"href":"https:\/\/correntinoticias.com\/index.php\/wp-json\/wp\/v2\/tags?post=1088"}],"curies":[{"name":"wp","href":"https:\/\/api.w.org\/{rel}","templated":true}]}}C\u00f3mo se aplicar\u00e1 el programa monetario desde 2026<\/strong><\/h3>\n\n\n\n